Paramount Skydance anunció una mejora en su oferta hostil para adquirir Warner Bros. Discovery (WBD), en un nuevo movimiento dentro de la disputa por el control del gigante del entretenimiento.

Aunque añadió incentivos financieros y mayores garantías para los accionistas, la compañía decidió mantener el precio base en 30 dólares por acción en efectivo, lo que mantiene la valuación total de la operación en aproximadamente 108 mil millones de dólares.

La principal modificación es la incorporación de una “tarifa de ticking”, que contempla un pago adicional de 0.25 dólares por acción por cada trimestre que la operación no se concrete después del 31 de diciembre de 2026.

Este mecanismo podría representar cerca de 650 millones de dólares adicionales por trimestre en caso de retraso, y busca dar mayor certidumbre a los inversionistas sobre el cierre de la transacción.

Además, Paramount se comprometió a cubrir la penalización de 2.8 mil millones de dólares que Warner Bros. Discovery tendría que pagar a Netflix si decide romper el acuerdo previamente firmado con esa empresa.
También aseguró que asumiría y eliminaría un posible costo de refinanciamiento de deuda de hasta 1.5 mil millones de dólares.

Para respaldar la propuesta, la compañía informó que cuenta con 43 mil 600 millones de dólares en capital comprometido por la familia Ellison y RedBird Capital, así como 54 mil millones de dólares en financiamiento de deuda proporcionado por grandes instituciones bancarias.
David Ellison, director ejecutivo de Paramount, afirmó que estas mejoras reflejan un compromiso firme para ofrecer a los accionistas mayor certeza en el valor y un proceso regulatorio claro.

Competencia directa con Netflix

La ofensiva ocurre mientras Netflix mantiene un acuerdo para adquirir los activos de estudios y streaming de WBD por alrededor de 82 mil 700 millones de dólares, tras ajustar su oferta a 27.75 dólares por acción, también en efectivo.

La junta directiva de Warner Bros. Discovery ha respaldado públicamente la propuesta de Netflix, al considerarla superior en las condiciones actuales.

No obstante, Paramount y su socio RedBird Capital continúan dirigiéndose directamente a los accionistas, argumentando que su oferta ofrece un mayor valor en efectivo y menores riesgos regulatorios.

Tras el anuncio de la mejora, las acciones de WBD registraron un alza aproximada de entre 1.6% y 2%, reflejando el interés del mercado ante la competencia entre las dos compañías.
Analistas señalaron que, aunque los nuevos incentivos elevan la presión sobre la directiva de Warner, la propuesta podría no ser suficiente si no se incrementa el precio por acción.

La disputa por Warner Bros. Discovery, propietaria de franquicias como Harry Potter, Game of Thrones y el universo DC, se perfila como uno de los movimientos de consolidación más relevantes en la industria del entretenimiento en los últimos años.